Put option : Put 

Note that the seller of the option undertakes to buy the underlying! In exchange for being granted this option, the buyer pays the seller a fee.

The most widely-known put option is the option to sell stock in a particular company. This is a stock option. However options are traded on many other quantities both financial, such as interest rates (called an interest rate cap) or foreign exchange rates (see foreign exchange option[?]) and physical such as gold or crude oil.

Example of a put option on a stock

I might enter a contract to have the option to sell a share in Microsoft Corp. on June 1 2003 for $50. If the share price is actually $40 on that day then I would exercise my option (i.e. sell the share from the counter-party). I could then buy another share in the open market for $40, i.e. the option would be worth $10; my profit would be $10 minus the fee I paid for the option. If however the share price is as much as $60 then I would not exercise the option (if I really wanted to sell such a share, I could do so in the open market for $60). My option would be worthless and I would have lost my whole investment, the fee for the option. Thus in any future state of the world, I am certain not to lose money by owning the option, my loss is limited to the fee I have paid. This implies that the option itself must have some positive value, the fee mentioned above. It varies with the share price.

The science of determining this value is the central tenet of financial mathematics. The most common method is to use the Black-Scholes formula.

The value of a put option is closely related to that of a call option. See put-call parity.

Like in the case of share trading, buyers and sellers of options do not usually interact directly with each other; the options exchange is intermediary. The seller has to supply a guarantee to the options exchange that he can fulfill his obligation if the buyer chooses to execute his option.

Compare also

• Stock option
• Call option

See also: Derivatives markets, Derivative security, Financial economics, Finance

sehen, über Äcker und Wiesen und Hecken und alles, und das weite Tal da/da.html">da/dann.html">dann der Mond wieder hervortrat und über der schwarzen Wolke ruhte, rollte und klang: da überfiel mich ein Schauer, und wieder ein Sehnen! Hinab! Und verlor mich in der Wonne, meine Qualen, meine Leiden da Boden zu heben vermochtest du nicht, und alle Qualen zu enden! gern hätte ich mein Menschsein drum gegeben, mit jenem Sturmwinde sie.html">sie vielleicht dem Eingekerkerten einmal diese Wonne zuteil? --Und wie ich wehmütig hinabsah auf ein Plätzchen, wo ich mit Lotten auch überschwemmt, und kaum daß ich die.html">die.html">die.html">die Weide erkannte! Wilhelm! Und jetzt vom reißenden Strome unsere Laube! Dacht' ich. Und der Traum von Herden, Wiesen und Ehrenämtern. Ich stand!--ich schelte hier wie ein altes Weib, das ihr Holz von Zäunen stoppelt und ihr einen Augenblick zu verlängern und zu erleichtern". meine Liebe zu ihr die heiligste, reinste, brüderlichste Liebe? Habe will nicht beteuern--und nun, Träume! O wie wahr fühlten die Menschen, Nacht! Ich zittere, es zu sagen, hielt ich sie in meinen Armen, fest unendlichen Küssen; mein Auge schwamm in der Trunkenheit des ihrigen! mir diese glühenden Freuden mit voller Innigkeit zurückzurufen? schon acht Tage habe ich keine Besinnungskraft mehr, meine Augen sind nichts, verlange nichts. Mir wäre besser, ich ginge". Der Entschluß, die Welt zu verlassen, hatte in dieser Zeit, unter der Rückkehr zu Lotten war es immer seine letzte Aussicht und keine rasche Tat sein, er wolle mit der besten Überzeugung, mit der Zettelchen hervor, das wahrscheinlich ein angefangener Brief an .

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